В казну.ру Бухгалтерский учет в бюджетных учреждениях

Могут ли акции выступать предметом договора займа?

“Бухгалтерский учет в бюджетных и некоммерческих организациях“, 2010, N 4


Вопрос: Могут ли акции выступать предметом договора займа?

Ответ: Согласно ст. 142 ГК РФ ценной бумагой является документ, удостоверяющий с соблюдением установленной формы и обязательных реквизитов имущественные права, осуществление или передача которых возможна только при его предъявлении.

С передачей ценной бумаги переходят все удостоверяемые ею права в совокупности. В соответствии с пп. 2 п. 1 ст. 145 ГК РФ права, удостоверенные ценной бумагой, могут принадлежать названному в ценной бумаге лицу (именная ценная бумага).

Согласно ст. 2 Федерального закона от
22.04.1996 N 39-ФЗ “О рынке ценных бумаг“ (Закон N 39-ФЗ) акция - это эмиссионная ценная бумага, закрепляющая права ее владельца (акционера) на получение части прибыли акционерного общества в виде дивидендов, на участие в управлении акционерным обществом и на часть имущества, остающегося после его ликвидации. Акция является именной ценной бумагой.

В силу п. 1 ст. 807 ГК РФ по договору займа одна сторона (заимодавец) передает в собственность другой стороне (заемщику) деньги или другие вещи, определенные родовыми признаками, а заемщик обязуется возвратить заимодавцу такую же сумму денег (сумму займа) или равное количество других полученных им вещей того же рода и качества.

Из положений указанной статьи следует вывод, что предметом договора займа могут быть только вещи, определенные родовыми признаками, и такие вещи характеризуются числом, весом, иными единицами измерения, то есть представляют собой определенное количество вещей одного рода.

Суды указывают, что передача акций по договору займа предполагает передачу заемщику в собственность имущественных и личных неимущественных прав акционера и выбывание заимодавца из состава акционеров, что противоречит существу заемных обязательств. Таким образом, акции не могут выступать предметом договора займа (Постановление ФАС Дальневосточного округа от 03.05.2005 N Ф03-А51/05-1/872).

Вместе с тем п. 4 ст. 3 Закона N 39-ФЗ предусмотрена возможность передачи ценных бумаг (в частности акций) в заем. Согласно данной норме брокер вправе предоставлять клиенту в заем денежные средства и/или ценные бумаги для совершения сделок купли-продажи ценных бумаг при условии предоставления клиентом обеспечения. Сделки, совершаемые с использованием денежных средств и/или ценных бумаг, переданных брокером в заем, именуются маржинальными сделками.

Требования к осуществлению брокерской деятельности при совершении маржинальных сделок установлены Правилами осуществления брокерской деятельности при совершении на рынке ценных бумаг сделок с использованием денежных средств и/или ценных бумаг, переданных брокером в заем клиенту (маржинальных сделок), утвержденными Приказом Федеральной службы по финансовым рынкам от 07.03.2006 N 06-24/пз-н (далее - Правила).

Так, согласно п. 2 Правил брокер вправе совершить маржинальную и/или необеспеченную сделку при условии:

- предоставления клиентом в обеспечение выполнения обязательств клиента по займу, возникшему в результате заключения маржинальной сделки, и в обеспечение выполнения обязательств, возникших в результате заключения необеспеченной сделки в интересах клиента, ценных бумаг, принадлежащих клиенту и/или приобретаемых брокером для клиента в результате совершения соответствующей маржинальной или необеспеченной сделки;

- предоставления клиентом в обеспечение выполнения обязательств клиента по займу, возникшему в результате заключения соответствующей маржинальной сделки, и в обеспечение выполнения обязательств, возникших в результате заключения в интересах клиента необеспеченной сделки, денежных средств, принадлежащих клиенту и/или получаемых в результате совершения маржинальной и необеспеченной сделки.

Кроме того, согласно п. 4 Правил, совершение маржинальных сделок допускается исключительно на фондовой бирже и/или через иных организаторов торговли на рынке ценных бумаг, имеющих соответствующую лицензию федерального органа исполнительной власти по рынку ценных бумаг.

Таким образом, маржинальная сделка не является разновидностью договора займа, а представляет собой самостоятельный вид договорных отношений, поскольку сочетает в себе элементы различных договоров - займа, залога и брокерского договора.

В отличие от договора займа, объектом маржинальной сделки могут быть только денежные средства и ценные бумаги. Объектами договора займа
могут выступать как деньги, так и любые вещи, определенные родовыми признаками.

Сторонами договора займа могут выступать любые субъекты гражданского права, а одной из сторон маржинальной сделки выступает брокер, то есть профессиональный участник рынка ценных бумаг, имеющий соответствующую лицензию ФСФР России. Договор займа может существовать самостоятельно, а для совершения маржинальной сделки необходимо заключить брокерский договор.

Кроме того, стороны договора займа вправе применить или отказаться от обеспечения исполнения обязательства, а также выбрать способ обеспечения. В отличие от договора займа, при совершении маржинальной сделки даже кредитор не вправе отказаться от обеспечения исполнения обязательств со стороны должника.

Учитывая изложенное, акции могут быть переданы в заем по маржинальной сделке при соблюдении условий, предусмотренных Правилами. Кроме того, ряд нормативно-правовых актов прямо предусматривает возможность передачи акций по договору займа:

- п. 7 Порядка составления и представления отчетности по форме 0409117 “Данные о крупных ссудах“, утвержденного Указанием Банка России от 16.01.2004 N 1376-У;

- п. 2.2.1 Положения об обязательных резервах кредитных организаций, утвержденного Банком России от 29.03.2004 N 255-П;

- п. 2.2.1 Указания Банка России от 28.12.2004 N 1538-У “О проведении единовременного обследования инвестиций уполномоченных банков и их клиентов-резидентов (кроме кредитных организаций) в ценные бумаги, выпущенные нерезидентами, по состоянию на 1 января 2005 года“.

Аналогичной позиции придерживаются и официальные органы (Письмо Минфина России от 13.05.2004 N 04-04-04/108). Таким образом, акции могут выступать предметом договора займа.


Ю.М.Лермонтов

Консультант

Минфина России

Подписано в печать

03.02.2010